「天長地久」投資法

對於沒有太多時間和心機整理投資組合的散戶，以下的「天長地久」投資法，便最適合他們。


此投資方法的原理是，以黃金、股票、債券、現金作為組合的四大組成部分

一開始，四者比重平分，然後每年做一次調整，令四者比例回到均等。

例如，在某年股票和黃金上升，其佔投資組合比例會上漲，

一年後投資者便賣出部分股票和黃金，增持債券和現金，令四者比例再次平衡，周而復始。

這方法最大好處是強迫投資者「低買高賣」，

另外，由於四大資產類別相關性，可以減少投資組合的波動

股票方面，以涵蓋足夠不同行業和個股的指數為佳，例如S&P 500便是值得考慮的選擇。

債券方面，可以選擇較長年期的美國國債，其對於利息變化的敏感度較高，有助爭取回報。

具體操作上，散戶可以三隻ETF: SPY, GLD和TLT，分別對應S&P 500，黃金和美國長期債券。

以下的例子只計算價格的變化，並沒有計算SPY和TLT於期內派發的股息。

假設我們2005年初起開始投資組合，

根據當時的股價，SPY, GLD和TLT各自持有的股數以及其價值，

如表所示，三者相若為2400多元，另外持有2482元現金。

一年後，SPY和GLD股價均見上升，TLT則微跌

投資者於是沽出11股GLD，同時增持3股TLT，現金水平上升至2834元，

令四者的比重，重回每隻約25%的水平。


假設我們2005年初起開始投資組合，

根據當時的股價，SPY, GLD和TLT各自持有的股數以及其價值，

如表所示，三者相若為2400多元，另外持有2482元現金。

一年後，SPY和GLD股價均見上升，TLT則微跌

投資者於是沽出11股GLD，同時增持3股TLT，現金水平上升至2835元，

令四者的比重，重回每隻約25%的水平。

如是者，每年反覆進行上述的做法

到了2014年，整個投資組合價值上升了64% (平均每一部分價值4000多元)

比起同期單買SPY或TLT還要高(分別升54%和18%)，可見此做法的威力。

        持有股數               價值
Yr   SPY GLD TLT SPY GLD TLT Cash
2014        22 33 37 4024 3963 4006 4335
2013        28 26 35 4192 4191 4106 4295
2012        31 24 34 4071 4063 4109 4286
2011        27 27 39 3474 3506 3558 3699
2010        30 30 34 3222 3179 3139 3379
2009        35 32 28 2899 2922 2905 3184
2008        23 35 33 3160 3199 3135 3385
2007        20 44 33 2875 2853 2889 2975
2006        21 48 30 2678 2722 2720 2835

2005        21 59 27 2481 2491 2476 2483