短炒突破訊號向下炒更好

前文「如何判斷整固後突破訊號」介紹了結合「5天/60天MTR比率」和Consolidation Index判斷突破的方法，並以AAPL進行測試，結果發現，1984年至2012年9月26日，一共發出了884次訊號，約8天一次。




最近一次的出現是在2012年8月8日(藍箭咀位置)，可以見到訊號前1,2日股價出現整固，8月9日的開市價是617.85，4個交易日至8月14日最高升至638.61，升幅3.3%。

另一次於2012年7月17日的訊號(藍箭咀位置)，可見訊號前約12個交易日有一個明顯升浪(於7月10日見頂)，然後經過五個交易日整固。7月18日的開市價606.76，7月19日最高升至611.28，升幅不足1%，之後掉頭向下突破，7月25日最低見570，6個交易日跌幅6%。

另一次較有趣的是接連在6月13及15日(藍箭咀位置)發出了訊號，6月18日的開市價570.96，同日即升至587.89，6月19日最高升至590，2個交易日升幅3.3%。

統計最近一年，即從2011年8月25日至2012年9月26日，一共有29次訊號，以訊號後5個交易日的最高價，比較訊號翌日開市價，我們發現最少升幅不足1%，平均升幅2.7%，升幅中位數1.7%，最多升幅9.2%。

另外，若以訊號後5個交易日的最低價，比較訊號翌日開市價，最少跌幅近乎0，平均跌幅3%，跌幅中位數2.2%，最多跌幅11.4%。

當然，最重要是問，平日股價的表現，即在訊號發出以外的日子，股價波幅為何？

結果也頗出人意表，在同一時期內的平常日子，以開市價與五日最高價比較，平均升幅3.1%，升幅中位數2.4%，最多升幅11.3%。換言之，當訊號出現後，短線升幅反而不及平常日子來得強。向上突破則雖然數字上較為遜色，有人或會覺得豈不是沒有訊號更好？但考慮到實際交易的次數，以中位數比較，兩者（2.4% vs 1.7%）只差0.7%，實際是保留了大部分升幅。

至於以開市價與五日最低價比較，在平常日子平均跌幅2.3%，跌幅中位數1.6%，最多跌幅11.8%。這似乎反映了股價在整固後，有較大的傾向跌得比平日多。

由於今次研究的訊號本質上屬於短線訊號（使用了5天Median True Range作為參數），以短線交易來說，訊號其後5天的平均突破有約2.7%-3%波幅(不論升跌)，甚至成功出現一成的波幅，實屬不錯，尤其在向下方向，平均值和中位值更較平日為大。

在分析中選用了五日的最高／最低價，而非五日後的收市價，是因為這次分析集中在「整固─突破」這一概念，透過了解最高／最低價的表現，便更能分析整固訊號後的「爆發能量」究竟有多強。

當然，綜合上述的結果，似乎意味著實際操作或要使用期權來捕捉雙向突破走勢，或者再加以研究是否可以加強辦別訊號方向的可靠性。當然，這個訊號是否可以修改為較長線的應用，亦值得日後研究。

前文回顧：如何判斷整固後突破訊號
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