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Thursday, July 9, 2015

金油價比近高位可沽

去年3月寫過關於金價與油價比例的分析 (金油價比),事隔一年多

該比例由當時13。5桶/盎司,升至22。3桶(見附圖),屬於相對較高的水平

現在金價約為1164,油價約為51。6

可以考慮採取買油沽金策略

與上次一樣,今次同樣以ETF應市

當然,今次是要用一隻Gold Bear和一隻Oil Bull

為了放大波幅走勢,選用了具2倍槓桿:

DZZ -  DB Gold Double Short ETN - 成本價:7.72

UCO -  ProShares Ultra DJ-UBS Crude Oil - 成本價:34.44


金油比例5年圖,早前升穿20水平,最高見26,現回落至22


1年圖


如果此比例升至26以上,不妨考慮加注


Monday, October 8, 2012

買油 沽金 買白金 沽金 銀莫沾手


QE無極限推出,美國開動印鈔機,銀紙供應要幾多有幾多,美元不再值錢,以美元計價的資產,其價格是人為抬高了。

不過,自古以來黃金都可以當錢使,是故投資界喜歡以金價比較其他資產的價格,包括石油、銀、白金,這樣便不怕受到貨幣升跌影響。

目前,金價每盎司1781美元,油價每桶90美元,換言之,油價每桶等於0.05盎司金。這水平是高是低呢?

在過去幾十年,油金比率介乎0.04至0.16,平均在0.075水平。所以用金價計,油價現價屬於低於歷史水平,有頗大的上升空間,或曰「買油沽金」,博取以美元計的油價升幅快過金價,也可以是油價跌幅少於金價。


至於銀價,現約為34.51美元,所以換算為金價計,銀價即等於0.019盎司金。自1980年代,銀價通常介乎0.01-0.02水平。所以,銀價現在似乎頗高,不過值得留意的是,在不久之前的2011年,銀價試過由20美元升至近50美元,令銀金比率突破了0.02水平,最高接近0.03。銀金比率會否再一次突破0.02,還是回落至歷史低位的0.01,暫時難以判斷。


最後,不妨分析白金價與金價的關係。自70年代,兩者價格比率介乎1至2倍。由於提煉白金成本比黃金高,所以白金很少跌得低過金,反而最高試過是金價的兩倍(在2000年-2008年有數段時間)。目前,白金價是1702美元,基本上與金價相同,是故,買白金沽金是個不錯的策略。